韩媒：2029年内存产能过剩，好日子不多了，马斯克：2028年中国就将生产大量内存

韩国《每日经济》近日发布了一篇专栏，核心观点大致是：全球内存市场可能在2029年面临严重过剩，韩国可享受的繁荣期仅剩两三年。

文章流露出深切忧虑，指出三星和SK海力士作为韩国经济的两大支柱，依靠存储芯片已垄断获利二十年，但随着全球产能持续增加，这一暴利窗口正逐渐关闭。

韩国业界仍在困惑：这种产能过剩究竟源自何处？

马斯克在X平台直接点明答案：中国将在2028年大规模生产RAM（内存）。

长鑫4F²技术究竟有何突破？

10月13日，长鑫存储一位高管在行业会议上不经意透露：他们基于4F²架构的DDR5服务器内存，将于年底推出样品。

仅这一句话，美光、三星、SK海力士、闪迪的股价便集体下跌。

为何反响如此剧烈？因为长鑫在4F²架构上并非临时布局。公开资料显示，该公司自成立起便开始相关研发和专利布局，公开专利族已超300件。

此次4F²架构的核心是自研的VSG晶体管，采用垂直包围沟道结构，增强了栅控能力，有效解决了漏电和短沟道效应的难题。

将存储单元想象成停车位。传统主流的6F²架构，每个车位横向占据6个单位面积。4F²则是将晶体管垂直放置——专业术语称为垂直包围栅晶体管。垂直放置后，每个车位的占用面积直接减少三分之一。

同一块晶圆上，可切割出的合格芯片数量大幅增加。存储密度提升30%到50%。这一跨越本质上是水平布局向竖立布局的根本性变革，设计和工艺流程均需重新构建。

长鑫科技总裁曹堪宇在第四届集成芯片和芯粒大会上透露，搭载这些技术的DDR5 RDIMM产品计划于2026年底推出，直接瞄准服务器内存市场。

DDR5 RDIMM需支持服务器7×24小时不间断运行，承受带电热插拔的电压冲击，还需与不同厂商、不同代际的CPU和主板完成数百项兼容性测试。

这样的进度安排，让人难以忽视三星电子和SK海力士即将面临的巨大压力。

这条技术路线并非依赖EUV这类受制于人的设备来缩小线宽，而是通过刻蚀和沉积工艺向垂直方向堆叠。三星也在探索类似路线，但量产时间表定在2028年。长鑫则将这一时间表提前了两年。

Counterpoint和汇丰的数据显示：2026年长鑫在全球DRAM市场的份额将达到10%，成为全球第四大DRAM供应商。合肥工厂的月产能正迅速逼近数十万片晶圆。

马斯克为何如此关注内存？

马斯克的这番话，表面上又是对中国制造业的称赞。但换个角度看，他如此关注内存产能，是因为他确实感到紧迫——马斯克是全球最大的“算力买家”之一。

特斯拉需要高带宽存储以实现自动驾驶，SpaceX发射星链卫星需要数据存储，xAI训练大模型则依赖DDR5和HBM。

他还在与OpenAI、英伟达一起，提前预订了三星和SK海力士未来几年的大部分产能。

内存价格的高低，直接影响他的成本。

过去二十年，内存市场由美光、三星、SK海力士三家主导。它们虽相互竞争，但本质上共同为全球客户定价。

一栋厂房起火、一次停电、一场地震，都能成为涨价的理由。 华强北商家销售内存条，上午一个价，下午另一个价。

马斯克如何看待这一格局？他是那个被“宰割”的一方。

因此，他说的“中国搞懂制造，西方暴利就玩不转”，并非随意之言，而是一个长期被内存暴利困扰的采购方，说出了大实话。

中国产能爆发这个模式，马斯克已见证三次

马斯克并非首次发表类似言论。他此前就曾指出：一旦中国掌握某种产品的制造方法，其规模化能力往往超过世界其他地区的总和。

他举的例子是锂电池和光伏。

锂电池并非中国首创，索尼于1991年推出首款商用锂电池。二十年后，中国占据全球锂电池产能70%以上。

光伏技术起源于德国，二十年后，中国占据全球光伏组件产量的80%以上。

这个模式的后续阶段是固定的：

中国企业攻克核心工艺→建立本土供应链→成本降至极致→产能指数级增长→市场规则被重塑。

当宁德时代成为全球第一时，松下和LG的高毛利时代就此终结。当中国光伏组件产量达到全球80%时，欧洲光伏企业大量倒闭。

现在轮到内存了。4F²这种从水平到竖立的根本性变革，新工艺的成熟度和成本控制仍需时间验证。

长鑫能否将纸面上的密度优势真正转化为价格竞争力，还需等待产品上市后的实际表现。

不过，可见的趋势是，长江存储已将NAND Flash价格压至较低水平，固态硬盘价格跌至普通消费者都认为实惠。长鑫的DRAM若在2028年大规模量产，这一模式很可能在内存行业重演。

几家欢喜几家愁

此事在全球引发了两类反应。

一类是忧虑的一方：韩国。

韩国经济高度依赖三星和SK海力士。这两家公司的收入通过工资、税收、供应链，渗透进韩国整个经济体系。

内存价格一旦下跌，韩国的出口、GDP、股市都会随之波动。《每日经济》那篇专栏的忧心忡忡并非空穴来风。

另一类是高兴的一方：马斯克、OpenAI、英伟达、全球AI公司、普通电脑用户。

AI训练成本中，存储占据较大比例。内存价格下降，大模型训练成本就会降低。普通消费者购买电脑时，内存条也能便宜几百元。

马斯克甚至放出风声要自己研发AI芯片和光刻机？因为他深知这一垄断格局对他有多不利。他需要便宜的算力、便宜的存储、便宜的一切。

对于需要采购成千上万块高端显卡、搭建数十万节点超级计算机（如xAI的Colossus集群）的马斯克来说，内存暴利直接推高了他的AI训练成本。他极度渴望看到中国产能的崛起！

他说中国规模化能力强，并非因为他热爱中国，而是因为中国产能一旦释放，他的汽车成本、火箭成本、AI成本都会下降。 他在美国国内还需应对华盛顿的“脱钩”呼声，身处其中，他比任何人都清楚两边的分量。

他是那个被内存暴利宰割过、被锂电池涨价折磨过、被光伏成本波动影响过的人。

不过，马斯克此前也特别指出，HBM是更难攻克的技术难点，核心挑战包括：更先进的HBM架构、在逻辑芯片下方设置SRAM层、在逻辑芯片上方进行3D堆叠RAM，同时还需解决散热问题。

他想表达的是，AI使HBM地位提升，这是中国短期内难以攻克的领域。但他也承认，LPDDR5、LPDDR6这些遵循通用标准的内存，中国解决起来会非常迅速。

马斯克比华尔街那些依赖旧模型估值的分析师更清楚：存储芯片这个行业，一旦中国产能于2028年全面铺开，就再也无法回到那个“一栋厂房起火就能涨价”的旧时代。

存储芯片将从科技奢侈品，转变为像水、电、水泥那样量大价廉的工业原料。对韩国而言，这是一场产业地震。对全球AI领域和普通消费者，则是期盼已久的福音。

马斯克在X平台上的那两句话，表面上是评论中国制造业。其背后含义是：终于有人来打破这个垄断格局了。

本文来自微信公众号 “热点微评”（ID：redianweiping），作者：王新喜，36氪经授权发布。